Ia mewariskan seluruh hartanya untuk pendirian dan penanganan Académie Goncourt. Guna mengenang saudaranya dan kolaborator, Jules Alfred Huot de Goncourt, (17 Desember 1830 – 20 Juni 1870), setiap bulan Desember sejak tahun 1903, Académie Goncourt menghadiahkan Prix Goncourt. Penghargaan ini merupakan penghargaan bergengsi dalam sastrabahasa Prancis, diberikan kepada penulis "prosa imajinatif terbaik"