Bank ini didirikan di bawah Hukum Bank Tanzania tahun 1965. Namun, pada tahun 1995, pemerintah memutuskan bahwa bank sentral memiliki terlalu banyak tanggung jawab, dan dengan demikian menghambat tujuan lainnya. Akibatnya, pemerintah memperkenalkan Hukum Bank Tanzania tahun 1995, yang memberikan tujuan tunggal kebijakan moneter untuk bank ini.
